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广发期货：振兴金属市场规划短期难见效果

2009-02-26 11:46:05 作者：admin 来源：广东废品回收信息网浏览次数：329 文字大小：【大】【中】【小】

　　广发期货：振兴金属市场规划短期难见效果

　国家近日加快了十大产业振兴计划的推出，上周紧锣密鼓的推出了电子信息产业、石化产业、轻工业和纺织业的振兴规划，本周初《有色金属产业振兴规划》草案成形，周三有色金属振兴计划有望出炉。

　　《草案》中对该产业的振兴内容包括，调整有色金属行业进出口税率、大规模推进行业兼并重组等措施，计划打造3-5个具有实力的综合性有色金属企业集团。行业整合、战略重组被《草案》列为有色金属产业振兴规划的重点。规划草案稿几经修改补充，最终定稿，其中，落实收储和推行直购电试点成为规划的两大亮点。规划中还要求，在未来三年内(至2011年)淘汰80万吨的小型预培槽电解铝产能，30万吨的小型铜冶炼产能，以及40万吨铅锌产能。

　　对有色金属的收储自去年12月开始启动，今年1月国储局向七大冶炼企业收购了5.9万吨精炼锌，收购价为11800元/吨。与此同时，国储局先后两次完成了59万吨的铝储备收购，收购价格分别为12300元/吨(30万吨)、12490元/吨(18.5万吨)和12500元/吨(10.5万吨)。而对于精炼铜的收购则版本较多，欧洲最大的铜产商北德精炼公司称，国储局应已与南美产商签下购买10万吨电解铜的合同，与欧洲产商也签购了一些数量的电解铜，交付期预计在2009年第二季，市场传言国储局计划的总购买量在20万至40万吨之间。从以上看来，国家收储将成为有色振兴规划的一个重点，后期仍会有进一步的收储计划。国储局于本周三上午召集国内重点锌冶炼企业商讨第二轮锌收储的相关事宜，最后商定以11500元/吨的价格从相关企业购买锌锭，共计10万吨，交货截止日为2009年4月30日。这次参与锌收储的企业与第一次相比增加了中色库博红烨锌业公司，一共八家企业。收储10万吨或许能够缓解近段时间现货方面的压力，但是，价格低于上次收购，很难提振市场信心。

　　从以往的走势来看，收储对金属的影响表现为短期并且提前反应，在收储消息公布后，基本是一个获利回吐，价格重新回归基本面的形态。如果说锌的收储之所以没有带来乐观的盘面走势的重要原因是价格太低，冶炼厂不愿参与。那么铝的收储则似乎扰乱了正常的市场，因为按照生产价格或者进口价格计算，铝的任何一次的收储的价格对铝厂来说均是有利可图，对铝厂而言确实是减少了库存，减少资金周转压力，然而，铝价并没有因此稳住在收储价格以上，原因就在进口铝也在冲击市场，国内通过收储保价，国外的货源没有理由不进来。如此，国内的铝价如何得以稳住？再看看锌的情况，如果价格较高，那么无疑对冶炼厂经营而言是好事，当然短期的资金库存压力均会缓解，然而，价格能否保住则不得不招人怀疑，目前看来，锌的内外比价已经偏高，进口锌已经有数百元的利润，如今市场库存根本不缺，按照CRU估计的全球过剩55万吨，小数量的收储根本改变不了大幅过剩的局面，国内收储将引来进口锌的大幅涌入，进口锌的冲击将直接打压国内锌价，因此，单纯的收储难以保价，小规模的收储很难成气候。

　　此振兴规划草案中对各种有色金属产品出口列出了详细的退税新税率。如高精铜管类、高精铜板带类、高档铝箔类、高档铝型材类、高档铝板带类的平均出口退税率由5%提高到13%，对能够以国内生产的产品顶替进口产品的深加工产品可提高到17%，以前没有给予出口退税的铝合金型材的出口退税率则提高到5%。除出口退税，《草案》还建议对截面周长小于210mm的铝合金杆出口的出口关税暂定税率由15%下降到5%，并恢复对进口铜原料进口环节增值税先征后退。除铝和铜的相关产品，《草案》目前尚未对其他有色金属品种的税率进行调整。对于进口关税的问题，有冶炼厂官员和消息人士称政府可能考虑将精炼锌的进口关税由3%提高至5%，并且恢复铝5%的进口关税，但是立马有色金属工业协会出来避谣，说政府并无此计划。其实从近期的实质来看，出口退税的上调有利于保护冶炼加工企业，进口关税的上调短期也能达到效果，但是进口关税上调或带来境外市场的反倾销，这最后反过来直接危害到我国的对外贸易。

　　从规划中不难看出，国家更大程度上是从两三年的产能淘汰的角度出发来保护企业，短暂的行为有收储和出口退税大幅上扬，从产能过剩和市场库存看，小量的收储很难改变供应过剩的局面，而进口价格的打压或许会大大抹平其效果，当这些题材炒过之后，市场仍将回归其疲软的基本面，进行二次筑底行为。

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